中國蹊蹺的經濟數據

中國的經濟數據有點像香腸﹕如果你是它的愛好者﹐最好不要對它的製作過程太較真。投資者希望中國的復甦將對亞洲經濟體普遍產生助推作用﹐他們因此向新興市場基金注入了大筆資金﹐在這種情況下﹐由於不同增長指標間出現不一致而產生的論戰特別容易引起共鳴。眼下的關注焦點是中國用電量和工業增加值數據之間的背離。過去10年中的大部分時間﹐中國工業增加值（工業產值與成本的差值）的增長一直與用電量的走勢步調一致。不過最近這種關係卻被打破了﹕用電量仍在下降﹐但工業增加值卻再度以尚佳的速度增長。一些中國問題分析人士說這不合常理﹕如果工業增加值增長數據是炮製出來的﹐這無疑意味著中國最近的國內生產總值數據也被誇大了。中國的統計人員用工業增加值數據來估算工業增長情況﹐工業對中國國內生產總值的貢獻率接近50%。中國電力企業聯合會找到了解決辦法﹕它已停止公佈用電量數據。這樣做本來是為了緩解市場的猜測﹐但卻適得其反地提高了質疑者的懷疑情緒。事實究竟是怎樣的﹐這很難說。鑒於大部分用電量來自對中國經濟的重要性越來越小的產業﹐用電量已不像以往那樣能夠全面反映中國經濟的增長情況﹐這種觀點無疑有一定的道理。但不再關注用電量也會有問題。正如渣打銀行(Standard Chartered)的研究指出的﹐工業增加值無論是否被誇大了﹐它最近都比國內生產總值的惡化情況要嚴重。通常來講﹐二者的關係是反過來的﹔這也從一個側面顯示出中國的國內生產總值可能存在高估。吃香腸時﹐無知就是福。不過在更加清晰的模式開始出現之前﹐投資者還是想對中國的復甦持謹慎態度。

05-29 落後股接力，大成交闖關

市場資金充裕，港股易升難跌。今日由落後股接力，大市成功突破萬八，全日收報18171，升285.73點；國企指數升225.94點，收10428.19。總成交仍有921億元。恆指兩周連闖兩關，本周再升逾千一點。成份股普遍造好，本周升市火車頭地產股長實<00001.hk>新地<00016.hk>百元關遇阻，累計本周則大升15%-12%；新盤銷情旺港鐵<00066.hk>連升4日漲兩成。中行<03988.hk>獲升級揚7%，連帶旗下中銀<02388.hk>漲一成。港口及航運股齊齊追落後，全線再升7%-12%。本周仍未重上250天線藍籌只剩7隻，其中包括今日揚近7%恆生<00011.hk>；以及兩大重磅股匯控<00005.hk>及中移動<00941.hk>，今日收$68.5及$75.7。內地13年來首度放寬商品房資本金比例，變相降低融資門檻，內房股強勢持續，富力<02777.hk>華潤置地<01109.hk>4日累計升超過25%。成品油端午提價憧憬落空，上石化<00338.hk>中石化<00386.hk>逆市回吐4%-3%。此外，澄清「股神」未擬入股，東北電<00042.hk>回吐18%，全周計就勁升72%。

做個智慧投資者

人們有時說﹐要做個智慧投資者﹐就必須不被情緒所左右。但這不是事實﹔相反﹐你應當逆情緒而行。即便在近期市場動盪之後﹐道瓊斯工業股票平均價格指數仍較3月份低點上漲了30%左右。你自然會對此感到開心或釋然。但本傑明•格拉漢姆(Benjamin Graham)卻認為﹐你應當訓練自己對此類狀況感到憂慮。在這種時候﹐求教格拉漢姆的智慧顯得尤為合適。60年前的1949年5月25日﹐這位金融分析的始祖出版了他的《智慧投資者》(The Intelligent Investor)一書﹐本專欄也是為了向這本書致敬而得名的。現在市場似乎正處於格拉漢姆當初擔憂的那種情緒：戰戰兢兢的樂觀、不安全感以及幾乎無可救藥地相信市場已經觸底。當然﹐你不能抹殺自己的感覺。但你可以﹐也應該逆情緒行動。

05-27 破位撲萬八，成交九百億

美國消費信心急升，利好環球投資情緒，港股於期結日高開逾400點越升越有，成功突破早前高位阻力，見17984創近八個月新高，全日收報17885.27，大升893.71點，升幅5.26%；國企漲518.18點或5.35%，收10202.25。大市成交回升至930億元。成份股幾乎全面造好，兩大重磅股升5%-6%，佔指數升幅278點，匯控<00005.hk>中移動<00941.hk>收$68.75及$74.75。中資金融資追落後，中行<03988.hk>漲9.5%；匯金明確有意增持建行<00939.hk>重上$5。中港地產股強勢持續，三大發展商揚半成，新地<00016.hk>距「紅底股」不遠；惟新世界<00017.hk>被降級偏軟。出口及消費數據勝預期，招商局<00144.hk>利豐<00494.hk>大升8%-11%。經濟周期敏感股份升勢凌厲，中遠洋<01919.hk>東風<00489.hk>漲12%-9%。成品油提價最快今揭盅，上石化<00338.hk>儀征<01033.hk>搶高6%-11%。外資錦上添花，獲唱好濠賭股澳博<00880.hk>信德<00242.hk>漲16%-19%。傳「股神」入股，東北電<00042.hk>再飆60%後停牌；惟同業遭看淡，哈動<01133.hk>跌逾1%。「抽水」股見調整，華藝<00559.hk>信義<00868.hk>逆市跌19%-6%。私有化遭否決，鱷魚恤<00122.hk>復牌跌6%。

05-26 期結前夕乏方向，地產股再獲唱好

美股昨晚休市，加上期結前夕，港股今日無大方向，主要跟隨內地市，續於250天線近萬七上落，高/低位17283/16977，波幅約300點，全日收16991，跌130點；國指收9684點，跌115點。全日成交縮減至563億元。大行輪流唱好地產股，新世界<00017.hk>及信置<00083.hk>續升5%-8%，嘉華<00173.hk>抽升23%。重申無意集資，中信泰富<00267.hk>漲5%。中遠太平洋<01199.hk>揚近8%。兩大重磅股跌逾1%，匯控<00005.hk>收$65，中移動<00941.hk>收$71.2。憂短期IPO重啟內地市偏軟，加上人民幣大跌50點子，中資股受壓，資源股沽壓較大，中海油<00883.hk>、中鋁<02600.hk>、紫金<02899.hk>及中建材<03323.hk>跌3%-4%。憧憬智能電網規劃出台及「送電下鄉」，東北電<00042.hk>、普天<01202.hk>威勝<03393.hk>急升19%-24%。新能源股續有炒作，中國風電<00182.hk>綠色能源<00979.hk>駿新<00091.hk>揚20%-29%。今早復牌細價股幾乎全線搶高，獲注資龍發<02898.hk>飆68%；四通<00409.hk>智富<01051.hk>升20%-24%。

05-25 牛熊線演攻防戰，中港地產爭長短

在短期新股上市重啟憂慮下，內地市今早偏軟，港股早市在中資股拖累下，曾跌逾270點，連16800亦告失守，不過再有大行加入唱好地產股行列，加上兩大重磅股倒升，恆指曾倒升200點至17264，全日波幅近500點，收17121，升59點，守牛熊線；國指收9799，升8點。全日成交縮減至588.5億元。繼野村、花旗及大摩，美林亦加入唱好地產股行列，恢復新地<00016.hk>「買入」評級，三大地產股、新世界<00017.hk>、信置<00083.hk>及恆隆地產<00101.hk>升4%-9%，連帶收租股希慎<00014.hk>和鷹君<00041.hk>，以及「地產紅娘」美聯<01200.hk>漲5%-9%。匯控<00005.hk>及今日除息的中移動<00941.hk>靠穩，分別收$65.9及$72.05。中行<03988.hk>董事長肖鋼稱人行實際已收緊貨幣政策，惟受惠大行唱好，「六行」變動不大。中保<00966.hk>溢價併購民安<01389.hk>，復牌分別揚8%及45%。高盛升目標價17%-136%，內房股全線造好，富力<02777.hk>碧桂園<02007.hk>世房<00813.hk>揚6%-9%。抽水潮未停止，增配股規模，中國置業<00736.hk>挫14%；2供1的大平洋恩利<01174.hk>跌8%。

05-22 反覆守萬七，牛熊線不保

港股表現反覆，波幅有近560點。早段受通用汽車破產消息拖累曾挫459點，午後反彈惟未能成功收復250天線，全日收報17062.52，跌136.97點；國企收9790.79，跌136.49點。總成交回升至643億元。全周計恆指回升272點，波幅維持1200點。成份股傾向個別，獲唱好地產股撐市，新地<00016.hk>新世界<00017.hk>升5%-3.7%。中信泰富<00267.hk>逆市三連升，本周累升13.4%。兩大重磅股偏軟，匯控<00005.hk>中移動<00941.hk>收$65.65及$73.3。首季少賺35%華創<00291.hk>跌逾2%。經濟前景現隱憂，能源資源股隨商品價格全線跌逾1%-5%。資金避險黃金，紫金<02899.hk>招金<01818.hk>本周有4%-9%升幅。近日強勢汽車家電股回吐，惟全周計，長汽<02333.hk>海爾電器<01169.hk>大漲25%-22%。今日未有原因勁升細價股仍有華脈無線<00499.hk>保興<01141.hk>；紀翰<02330.hk>及中國木業<00269.hk>收購復牌亦揚28%-19%。

05-21 下試牛熊線，細價股亂舞

聯儲局調低美國經濟預測至1.3%-2%，日圓再升穿95水平創8周新高，港股今日隨外圍最多跌300點，仍守牛熊線，全日收17199，跌276點或1.6%；國指失萬關，收9927，跌115點或1.1%。恆指及國指9RSI現「頂背馳」，惟兩日跌市成交縮減，今日只有609億元。匯豐減存息至近「零」水平，惟3個月拆息續急跌至0.33厘，影響大型銀行拆出資金利息收入，匯控<00005.hk>跌2.6%至$66.2。發改委建議取消移動漫遊費，上客續放緩的中移動<00941.hk>跌1%收$73.75，惟對手聯通<00762.hk>靠穩。獲摩通唱好的中信泰富<00267.hk>續升5%創7個月新高，為表現最佳藍籌。金礦股全線隨金價升3%-8%，瑞金<00246.hk>重上招股價。大摩料未來60日相對大市下跌，鞍鋼<00347.hk>拖累馬鋼<00323.hk>齊跌逾3%。傳汽車「以舊換新」補貼細則下月出台，汽連股續造好，東風<00489.hk>受惠大摩升目標價續漲逾8%，已逼近「港股直通車」時上市高位。禾雀續亂飛，崇高<00209.hk>、生物動力<00039.hk>、福邦<01041.hk>及南興<00986.hk>飆37%至102%。正洽購公司體檢<00397.hk>揚14%。藉勢抽水雲錫<00263.hk>及中亞<00850.hk>齊挫11%-17%。料全年盈轉虧，蒙能<00276.hk>回吐一成；新濠博亞首季盈轉虧，新濠<00200.hk>續挫9% 。

05-20 高位爭持，禾雀亂飛

港股升破牛熊線後再次高位爭持，波幅收窄至不足250點，全日收報17475.84，跌68.19點；國企指數收10042.61，跌29.9點。大市總成交縮減至738億元。成份股個別發展，重磅股主導大市，匯控<00005.hk>除息後收$67.95；上客強差人意中移動<00941.hk>偏穩收$74.6。失業率趨升，地產股回軟。落後股繼續追，國泰<00293.hk>漲7.8%；中信泰富<00267.hk>獲唱好揚近7%。此外，中銀監擬加強規管防貸款流入股市，「六行兩保」偏軟；惟財險<02328.hk>炒重組升近半成。中央出手，家電汽車股搶高後升幅見收窄，威靈<00382.hk>TCL多媒體<01070.hk>僅升一成；東風<00489.hk>駿威<00203.hk>升不足1%；率先「抽水」吉利<00175.hk>回吐4.8%。大市升抵高位又現禾雀亂飛，生物動力<00039.hk>天年生物<01178.hk>東方實業<00009.hk>飆50%-93%。

05-19 衝破牛熊線，國指企萬關

美股大升近3%，港股今早隨外圍裂口高開，突破250天線，全日收17544，升521點或3.1%；國指收10072點，升280點或2.9%。全日成交增至837億元。LIBOR創近兩個月最大跌幅，消息指高盛摩通及大摩申請償還援助金，以及同業評級獲上調，刺激匯控<00005.hk>再漲6.3%至$68.35，同獲批首發人債的東亞<00023.hk>升5.6%。中銀<02388.hk>大熱倒灶僅靠穩。非成份股渣打<02888.hk>及宏利<00945.>揚6%-7%。大行唱好，裕元<00551.hk>漲逾7%，華創<00291.hk>及招商局<00144.hk>中遠太平洋<01199.hk>追落後升7%-8%。中移動<00941.hk>升2.6%收$74.15油價升至半年高位，加上振興細則出台，三大油股升3%-5%，上石化<00338.hk>及儀征<01033.hk>揚8%-9%。波羅的海指數連升12日至2600，航運股全線漲3%-12%。發改委指有需要內地會再推措施「保八」，中鋁<02600.hk>江銅<00358.hk>齊揚7%，中鐵<00390.hk>及中鐵建<01186.hk>漲8%-10%。中資金融股升1%-6%，平保<02318.hk>最俏。華潤置地<01109.hk>配股挫內房股士氣，華潤置地跌2.8%，中國海外<00688.hk>亦偏軟。

05-18 恆指倒升重上17000，匯控<00005.HK>靠穩

港股今早低開321點，報16468點，一路走高，午後倒升，高見17062點，全日收報17022點，升232點；國指收報9792點，升184點；大市總成交663.8億元。重磅股匯控<00005.hk>靠穩，收報$64.3；中移動<00941.hk>低開走高，微升0.1%。聯通<00762.hk>3G業務開跑，升2.6%。地產股跑贏，新世界<00017.hk>及九倉<00004.hk>升逾6%，長實<00001.hk>升2%。香港出現第3宗豬流感確診個案，國泰<00293.hk>跌1.2%。歐洲數據欠佳，加上遭美林降評級，思捷<00330.hk>跌2.5%。新股趨熱鬧，港交所<00388.hk>升5.8%。電力設備股再走高，哈動<01133.hk>升13%，為升幅最大國企成份股，上海電氣<02727.hk>亦升7.6%。工行<01398.hk>獲科威特主權基金垂青，升2.4%。國壽<02628.hk>考慮增持銀行股，惟股價跌0.4%。首4個月鐵路固定資產投資增127.9%，中鐵<00390.hk>升5.2%，中鐵建<01186.hk>升4.8%。SOHO<00410.hk>購北京前門項目，升8.8%；帶動富力<02777.hk>亦升1.4%，中國海外<00688.hk>升1.2%。石化業及輕工業振興規劃細則雙雙出台，中石油<00857.hk>升1.6%，中石化<00386.hk>升0.7%，理文造紙<02314.hk>升2.2%，海爾<01169.hk>升3.2%，惟玖紙<02689.hk>跌1.5%。內地公布八項對台措施，閩港<00181.hk>升4%，閩信<00222.hk>升0.6%，富邦<00636.hk>升7.4%，富士康<02038.hk>升5.6%。文化產業振興規劃已上報國務院，北青<01000.hk>升4.2%，新華文軒<00811.hk>升5.7%。波司登<03998.hk>購男裝公司，飆15.9%。

05-15 反彈受制10天線，成交不足六百億

游資繼續湧港，銀行體系結餘增至逾2500億，港股回吐兩日後隨外圍反彈，惟受制10天線，全日收報16790.7，回升249.01點；國企指數收9607.29，升158.76點；投資者取態審慎，成交縮減至580億元創兩周新低。累計本周，恆指先高後低回吐600點，波幅仍有逾1200點。 成份股幾乎全面向上，匯控<00005.hk>回升3%撐市，收$64.3；另一重磅股中移動<00941.hk>高開低收$72.2，跌逾1%。地產股信置<00083.hk>新世界<00017.hk>反彈4%-5%，收復本周所有失地。MSCI季檢結果台股成贏家，市值大增8.59%，台資概念股有追捧，富士康<02038.hk>揚6%；裕元<00551.hk>亦反彈1%，失去藍籌地位一周則蒸發7%。中資金融股全線升近1%-4%，近期焦點股建行<00939.hk>收$4.79，本周回吐8.8%。內房股本周顯著強勢，龍頭中國海外<00688.hk>富力<02777.hk>偏穩；綠城<03900.hk>再揚一成，本周升超過47%。資源股回軟，獲大行唱好海螺<00914.hk>漲5.7%，惟一周計仍要跌半成。

05-14 挫500守16500，騰訊<00700.HK>績佳創新高

美上月零售銷售意外下跌，近期累升甚多的港股今日借勢回吐，全日捱沽，最低見16400水平，全日收16541，挫517點或3%；國指收9448點，挫290點或2.98%。近日於頂部近250線已見有大成交，今日跌市成交降至636.5億元。匯控<00005.hk>跌4.2%收$62.35。中移動<00941.hk>復牌亦跌4.2%收73.15%。近日升勢較急的傳統藍籌沽壓大，長和獲高盛唱好仍隨大市跌2%-5%，東亞<00023.hk>挫5%，恆生<00011.hk>失「紅底」，港交所<00388.hk>挫7%考驗$100關。資金避險公用股，「兩電一煤」相對偏穩。乘客確診甲形H1N1，加上管理層不樂觀言論，國泰<00293.hk>挫6%。季績理想大行紛上調目標價，騰訊<00700.hk>急升近一成創新高。中資金融股全線跌1%-4%，焦點建行<00939.hk>跌1.9%收$4.7。另內地電力股全線逆市靠穩。建滔<00148.hk>人和<01387.hk>晉MSCI新興市場指數，前者挫7%，後者升逾3%。

05-13 爭持守萬七，地產股接力

港股繼續受制250天線，萬七關爭持，全日收報17059.62，跌94.02點；國企指數收9738.62，升16.4點。成交1466億元，扣除建行<00939.hk>成交僅得684億元。成份股個別發展，焦點股建行跌近4%，股東「越批越有」，單日成交達782億元，非自動對盤上板股份逾167億股，多過美銀解禁135億。9連升匯控<00005.hk>現疲態，回吐3%收$65.1；另一重磅股中移動<00941.hk>因押後除息日突然停牌。地產及能源股股接力撐市，謀海外拓展，中石油<00857.hk>中海油<00883.hk>升逾3%-5%。新世界<00017.hk>更升逾8%，成最大升幅藍籌。首季少賺49%港交所<00388.hk>偏穩收$109.8。首四個月固定資產投資增長加快，內房股全線造好，合生<00754.hk>方興<00817.hk>雅居樂<03383.hk>升逾9%-15%。連帶中建材<03323.hk>馬鋼<00323.hk>亦有約4%升幅。

05-12 萬七關爭持，建行<00939.HK>陰霾散

美銀行現集資潮，港股繼昨日受制250天線後，今早於17200/16900上落，波幅逾300點。全日收17153，升65點；國指收9722點，跌42點。成交減至780億元。匯控<00005.hk>季績不俗獲大行唱好，升1.8%收$67.3，惟管理層指表現未必能長期維持。其餘銀行股受壓，東亞<00023.hk>、中銀<02388.h>及渣打<02888.hk>跌4%-5%。地產股普遍靠穩，資金追入落後的和黃<00013.hk>及防守性公用股，和黃及煤氣<00003.hk>升3%-4%，維持派季息52仙的中電<00002.hk>升1.8%。憂上交所競爭，港交所<00388.hk>再遭「空軍」追擊挫近6%。傳美銀已配售135億股，短期疑慮消除建行<00939.hk>反彈1.6%。資源股隨商品價受壓，神華<01088.hk>跌逾5%。中移動<00941.hk>升1.4%收$76.35。遭股東減持，高速傳動<00658.hk>挫8%

05-11 恆指失守17100，證券股逆市炒高

港股今早輕微低開8.87點，報17381點，午前反覆向好，但午後掉頭回落，尾市失守17100，全日收報17087點，跌301點；國企指數收報9764點，跌287點；大市總成交921.3億元。匯控<00005.hk>獲高盛唱好，微升0.3%，收報$66.1。市傳思捷<00330.hk>高層被「挖角」，跌3.3%。匯豐減按息，地產股未受惠，長實<00001.hk>跌1.8%，九倉<00004.hk>跌5.4%。華潤電力<00836.hk>下月「染藍」，升1.2%，遭剔出的裕元<00551.hk>挫7.2%，招行<03968.hk>未入圍，仍升1.8%。新成品油定價機制出台，但未提振石化股，中石油<00857.hk>跌0.6%，中石化<00386.hk>跌4.3%。波羅的海指數維持升勢，但中海發展<01138.hk>、中遠洋<01919.hk>及中海集運<02866.hk>跌8.1%-11.2%。建行<00939.hk>仍受困美銀減持的不明朗因素，跌6.7%。中信銀行<00998.hk>獲注入中信國金，逆市升3.7%。CEPA補充協議六允許香港證券商在內地設諮詢合營，及研ETF交易，證券股炒高，英皇<00717.hk>升15.2%，大福<00665.hk>升9%，第一上海<00227.hk>升11.2%。香港銀行可在廣東設「異地支行」，但港銀股價未受惠，恆生<00011.hk>跌2.1%，中銀<02388.hk>跌0.8%。有色金屬振興規劃細則午後出台，相關股藉好消息回吐，江銅<00358.hk>跌4.2%，中鋁<02600.hk>跌5%，湖南有色<02626.hk>跌8.6%。內地出現首宗豬流感確診病例，航空股受壓，國航<00753.hk>跌2.4%，南航<01055.hk>跌7.8%，資不抵債難解決的東航<00670.hk>跌0.7%；但國泰<00293.hk>升7.8%。傳光大銀行已申請H股上市，光控<00165.hk>高開走低，跌3.3%。「股神」畢菲特再撐，比亞迪<01211.hk>先升後跌2.3%。

05-08 七連升撲牛熊線，國指收企萬關

資金滯港，大市今早低開後跌近250點，試穿萬七獲支持又掉頭7連升，全日收報17389.87，距牛熊線僅63點；受資源及內銀股支持，國指升154.97點或1.57%，收10051.9，七個月來首度收萬關。總成交仍有近868億元。檢討結果今揭盅，成份股傾向個別。比重勢增重磅股中移動<00941.hk>收$76.25，升2.7%；匯控<00005.hk>再升1.3%收$65.9，本周累計升逾兩成，共推高指數600點。港交所<00388.hk>隨大市升足7日，與恆生<00011.hk>率先重返「紅底」股，一周累升30%及20%。 歐元匯價波動，思捷<00330.hk>顯著回吐10%，成最大跌幅藍籌，惟本周仍有7%升幅。中資金融股則個別發展，美銀未有如預期批售解禁股，建行<00939.hk>再漲半成；招行<03968.hk>「染藍」呼聲高，大升8%。內地PMI重返擴張區，大行聯手唱好礦務金屬股，馬鋼<00323.hk>中鋁<02600.hk>漲9%。非成份股惠理<00806.hk>獲大摩看好急升25%。壓力測試結果符預期，市場焦點轉向銀行盈利，大價金融股隨外圍回軟，首季見紅宏利<00945.hk>回吐5%，渣打<02888.hk>跌3%；佐丹奴<00709.hk>受盈警拖累逆市偏軟跌1%。此外，今年最大IPO忠旺<01333.hk>掛牌「破底」收$6.63。

05-07 六連升破萬七，成交超900億

熱錢續湧港，港股連升6日，早市最多升近500點至17300，受制牛熊線曾回落至16900，全日收17217，升383點或2.3%；國指受制萬關，全日收9896點，升146點或1.5%。成交增至952億元，創逾7個月新高。傳高盛及摩通等通過壓力測試無需集資，匯控<00005.hk>隨同業再升5.6%收$65.05；恆生<00011.hk>升3.8%重返「紅底股」。季績理想的渣打<02888.hk>再升近9%，連帶其他本地銀行股造好，東亞<00023.hk>、工銀亞洲<00349.hk>、大新金融<00440.hk>漲逾一成。港股成交大增，港交所<00388.hk>續漲逾6%。招商局<00144.hk.hk>、中信泰富<00267.hk>及華創<00291.hk>追落後，揚8%-9%。中移動<00941.hk>僅升0.6%收$74.25。風險胃納增，防守性公用股「兩電一煤」逆市偏軟。中資金融全線造好，傳美銀減持有中資接貨，建行<00939.hk>升5%。

05-06 獅王再起舞，恆指撲萬七

熱錢湧港，銀行體系結餘增至逾二千億，港股今早低開後受大笨象帶動掉頭連升5日，全日近高位收報16834.57，升404.49點，再創逾半年新高；國企指數升148.13點，收9750.21。大市成交有804億元。成份股普遍向上，獲大行升級匯控<00005.hk>重上$61揚6.3%，獨力推高恆指200點。資金輪流炒，落後股恆生<00011.hk>及和黃<00013.hk>大升10%-7%。地產股再度向上，高盛剔出確信沽售，新世界<00017.hk>顯著回升7%。港交所<00388.hk>跟大市升足五日，揚5.5%收$106。另一重磅股中移動<00941.hk>升不足1%。振興規劃有望出台，新能源股繼續炒，陽能<00757.hk>風電<00182.hk>漲17%-22%，帶動電力設備股全線造好，哈動<01133.hk>上海電氣<02727.hk>升超過一成。大市高位頻見配股消息，榮智健出售持股進一步淡出，中信泰富<00267.hk>跌2.4%；美銀策略股明解禁，建行<00939.hk>偏軟收$4.75；「抽水」陰霾招行<03968.hk>逆市跌1.5%。傳有股東減持，中鐵建<01186.hk>偏軟。非成份中國自動化<00569.hk>折讓配股跌半成。

05-05 反覆靠穩收16400，利豐<00494.HK>跌穿配股價

港股經過去四日累升逾千八點後，早市隨亞太區續升200點，惟在集資陰霾下，曾輕微倒跌逾80點，全日收16430，升49點；國指收9602，跌39點。全日成交仍有777.9億元。匯控<00005.hk>續升1.8%收$57.95；中移動<00941.hk>靠穩收$73.1。金管局昨晚續向市場注資46.5億元，惟利豐<00494.hk>及高速傳動<00658.hk>股東已合共抽水36億元，前者挫8%失配股價，後者跌逾3%。完成管理層變動的思捷<00330.hk>續升逾5%。市場估有供股需要招行<03968.hk>收升3%，其餘中資金融股普遍偏軟。此外，首季少賺25%滬杭甬<00576.hk>挫逾9%。受惠台灣概念的富士康<02038.hk>回吐逾4%，但市場轉炒，富邦<00636.hk>再升18%，連帶有望獲台資垂青東亞<00023.hk>亦漲逾6%。同時，發改委支持福建加快建設海峽西岸經濟區，相關股廈門港<03378.hk>閩港<00181.hk>大升21%-38%。

05-04 恆指大漲860點，重上16300

恆指今早高開348點，報15869點，早段整固後發力，節節向上，以接近全高位16387點收市，報16381點；國指收報9641點，升557點；大市總成交增至803億元。工信部表3G資費沿用2G定價方式，中移動<00941.hk>升7.7%。聯通<00762.hk>與網通未按《反壟斷法》申報，但股價未受影響，升6.9%。匯控<00005.hk>升3.9%，收報$56.9。公用股跑輸大市，「兩電」跌不足1%，惟煤氣<00006.hk>升3%。上水小型地皮明天拍賣，而長假期一手銷情平穩，地產股獲支持，三大地產股升3.8-9.3%，信置<00083.hk>升10.4%。思捷<00330.hk>完成高層調動，升1.4%。美國經濟數據理想，利豐<00494.hk>升10.8%。國企成份股全線造好，擬在台建廠的青啤<00168.hk>，升1.2%。煤股升勢強勁，神華<01088.hk>、中煤<01898.hk>、兗煤<01171.hk>均有雙位數升幅。富力<02777.hk>4月銷售額按年增80%，股價升12.6%。五一長假汽車銷售增9.2%，吉利<00175.hk>大漲9.5%，但東風<00489.hk>僅升0.9%。長城科技<00074.hk>A股附屬增持冠捷<00903.hk>17%，前者升7.4%，後者尾市倒跌0.4%。台資股繼續熱炒，亞泥<00743.hk>升14.2%，富邦<00636.hk>升12%，富士康<02038.hk>升17.8%，為升幅最大藍籌股。